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电子材料窜升台股新巨星,大缺货潮加报价飙涨

阅读810| 发布: 2018-01-23 15:16 | 点赞: 657

电子材料窜升台股新巨星,大缺货潮加报价飙涨

横空出世的电动车爆炸性需求拉抬下, 让早已被淡忘的被动元件、铜箔、玻纤布、正极材料等出现意外性大成长。 全球在这一波的新需求带动下,电子材料正全面升空。

第三季原本就是电子股旺季,而今年又碰巧遇上了电子材料报价全面走扬,从电池材料、印刷电路板(PCB)、被动元件到太阳能等次产业,都出现了供需吃紧,让台股下半年显得异常热闹。」国泰证期顾问处经理蔡明翰说,「报价上涨效应」是当前台股的主轴。

这波涨势绝非无基之弹,在当前最热门的电动车产业暴冲下,连拥有 140 年历史的伦敦金属交易所(LEM),也考虑推出锂金属合约;主要就是因为近年电动车蓬勃发展,带动锂电池需求居高不下,锂价水涨船高,LEM 也想透过锂金属合约,搭上这股电动车商机,扭转成交量下滑的局面。

正极材料缺货  股价井喷

至于,从特斯拉电池正极材料供应链之一的美琪玛来看,统计 8 月期间,股价从 46.35 元,涨至 120 元,涨幅达 158%,成为台股单月涨幅冠军,不难想像锂电池的热度。

「正极材料是锂电池中最为关键的原材料。」清大化工材料博士 C.K. Huang 说出电池材料股飙涨的祕密。由于一颗锂电池中,正极材料的成本佔 40% 左右,而正极材料又关乎到电池能量密度、电池寿命、安全性等,这些都让正极材料的钴、锰、镍三元材料价格飙升。

根据赛瑞研究统计数据显示,2015 年在中国地区,做为电池材料的磷酸铁锂产量达 3.24 万吨,年增率达 131%;3 元材料产量达 3.65 万吨,年增率为 72%。到了 2016 年,磷酸铁锂和 3 元材料产量分别成长至 5.3 万吨及 5.2 万吨。从这些数据都不难发现,这一波新能源车在各国政府全力支持下,产量大幅提升,引爆出锂电池的庞大需求。

「从特斯拉可以观察到,目前电动车订单满手,但电池产量却无法满足市场需求。」一位负责中国股市的操盘主管 Dennis Wang 分析,从特斯拉不断开设超级工厂来观察,未来几年之内,全球的电池厂所提供产能,恐怕还无法满足迫切需求的产能。

电动车需求大  铜箔报价扬

按照此逻辑,提供正极材料相关厂商正呈现全面爆发。例如,在中国股市,浙江友华钴业,一年内股价由 35 元人民币涨至 88 元人民币,涨幅高达 151%;相关的天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、寒锐钴业等,都呈现井喷现象。

「电动车大爆发,除了带动锂电池需求大增之外,锂电池内所需铜箔意外跟着报价走扬。」Dennis Wang 指出,过去铜箔厂商主要提供 PCB,这些年来在没有过多应用下,纷纷减产或关厂,现在因锂电池而出现额外需求。

从凯基投顾的报告显示,目前铜箔售价自去年第三季开始走扬,7 月中资厂商铜箔每公吨再调涨 1,000 元人民币,外销则每一吨调涨 130 美元。

「审慎乐观看待 9 月铜箔报价上涨。」台湾铜箔大厂金居总经理李思贤说,去年至今获利受惠铜箔加工费大涨,让金居鹹鱼翻生,今年第二季税后纯益达 3.53 亿元,创历史新高。

法人指出,过去 PCB 最主要需求来自 3C 电子产品,自去年起,电动车与汽车电子成为另一需求主力,甚至连物联网、4G 基地台也带动铜箔、铜箔基板需求大增。这也使得上游材料的电子级玻纤布、玻纤纱、铜箔、铜箔基板一路走升;相关的 PCB 上游材料,玻纤三雄富乔、建荣、德宏,铜箔厂金居、台虹、台燿、嘉联益到亚电,这一波股价都纷纷改写新高。

法人分析,PCB 产业这次不同以往,只有苹果新机单一种的拉货需求;如今有汽车电子的高成长动能,物联网、4G 基地台,到锂电池需求带动,让许多业者对后市展望相当乐观。

被动元件吃紧  涌现涨价潮

同样受惠车用电子需求激增,被动元件出现供货吃紧,报价走升。蔡明翰指出,在缺货和涨价潮下,被动元件产业已初见 2000 年禾伸堂股价高达 999 元的黄金盛世。

事实上,过去十余年因产量过剩,始终不受市场关注,许多小厂早已退出市场。近一年,反而是因车用电子崛起,让被动元件再度快速成长;加上这十余年的淘汰潮,全球被动元件厂商所剩无几,让这一波突如其来的需求引爆下,被动元件出现大缺货。

法人指出,8 月龙头厂国巨再度向客户端发出最新供货和价格资讯,第三季将有特殊品项的多层陶瓷电容(MLCC)交货期拉长至 6 个月,价格将调涨 15 至 30%,为 2017 年来最大调幅,引爆多头气势。

随着这一波被动元件史上最强劲的涨价题材,在龙头国巨减资后,飙升至 120 元,再创新高的带动效应下,法人指出,相关的华新科、大毅、兴勤、奇力新、美磊、信昌电、美桀等被动元件厂商,都成为本波报价走扬的赢家。

本期针对这一波惊惊涨的电子材料报价效应中,寻找出哪些次产业族群值得追蹤,又从涨价密码中,挖出下一波的隐藏版新星。

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